Archer Exchange führt CLOB inmitten von Bedenken über Prop AMM Spoofing ein

Ein neuer Akteur tritt in die Solana DeFi-Landschaft ein: Archer Exchange eröffnet den öffentlichen Beta-Zugang zu seinem neuen CLOB DEX.

Der Start erfolgt inmitten des wachsenden Misstrauens gegenüber Prop AMMs. Obwohl sie eine beispiellose Onchain-Kapitaleffizienz bieten und mit der Ausführung an der CEX konkurrieren können, haben Händler ihre Besorgnis über Kurs-Spoofing bei führenden Prop-AMMs zum Ausdruck gebracht.

Können CLOBs und pAMMs in einer florierenden DeFi-Wirtschaft koexistieren?

Ein neuer CLOB DEX schließt sich Solana DeFi an

Archer Exchange, ein aufstrebender CLOB-basierter DEX, hat den Zugang zu seiner Beta-Anwendung für die breite Öffentlichkeit geöffnet. Archer verspricht, die Onchain-Orderbücher von Grund auf neu zu gestalten, und bietet einen kreativen Ansatz für das CLOB-Design, den das Team als "souveräne Orderbücher" bezeichnet hat.

In den bestehenden DeFi-Auftragsbüchern sind laut Archer Exchange alle Market Maker verpflichtet, Transaktionen auf dasselbe Auftragsbuchkonto zu schreiben. Bei Solana kann jeweils nur eine Transaktion auf ein Konto geschrieben werden. In Zeiten hoher Netzwerkaktivität ist dieses Konzept anfällig für Engpässe, da die Market Maker die Prioritätsgebühren erhöhen, um Transaktionen zur Aktualisierung von Kursen und Aufträgen durchzusetzen.

Archer Exchange behauptet, dass Sovereign Orderbooks eine effiziente Lösung für dieses Problem bieten. Nach dem Konzept von Archer erstellen die Händler ihr eigenes persönliches Auftragsbuch mit einem individuellen Onchain-Konto. Während Taker Aufträge von jedem Konto aus ausführen können, müssen Maker nicht mehr miteinander konkurrieren, um Aufträge in Zeiten von Engpässen zu aktualisieren.

Darüber hinaus behauptet Archer Exchange, dass die Aktualisierung von Aufträgen durch Market Maker in seinem Design nur 200 CUs (Compute Units) kostet.

Mitbegründer Dhrumil argumentiert, dass dies etwa 200-mal mehr ist als bei Takern, die das gleiche Budget für Prioritätsgebühren verwenden, wodurch die Stornierung von Aufträgen effektiv priorisiert und Market Maker vor toxischen Arbitrageuren geschützt werden, die versuchen, veraltete Aufträge abzugreifen.

Prop AMMs unter Beschuss wegen Quote Spoofing

CLOBs, die lange Zeit als grundlegendes Design für TradFi-Märkte galten, erleben derzeit eine Renaissance auf den DeFi-Märkten. Zwischen dem Erfolg von CLOB-basierten dezentralen Handelsplattformen wie Hyperliquid und den Bedenken über Order-Spoofing bei Prop AMMs bekunden Solana DeFi-Nutzer ein neu entfachtes Interesse am Orderbuchhandel.

CLOB-Befürworter argumentieren, dass Orderbücher nach wie vor der bessere Handelsmechanismus sind, auch wenn sie weniger benutzerfreundlich sind als der stark vereinfachte Prozess des Tauschs von Token über DEX-Aggregatoren.

Trotz der früheren Dominanz von Prop AMMs gibt es ein Argument, dass die Onchain-Handelsaktivität diese These zu reflektieren beginnt.

Nach einem starken Jahresauftakt ist der Anteil des täglichen Prop-AMM-Volumens von 65,19 % auf 50,85 % zurückgegangen. Im gleichen Zeitraum haben die auf Orderbüchern basierenden Börsen ihren Einfluss auf die Onchain-Märkte verdoppelt, wobei der Marktanteil von 2,04 % auf 5,06 % gestiegen ist. Manifest führt derzeit die Solana-Orderbücher an und verzeichnete kürzlich ein kumulatives Handelsvolumen von über 12 Milliarden US-Dollar.

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